What drives emerging market firms' performance? The role of macroeconomic environment, industry, and slack.

Resumo

O objetivo desta pesquisa é descrever as influências do contexto macroeconômico, do ambiente competitivo e da folga de recursos, no desempenho de firmas do BRICS, operando entre 2006 e 2016. O modelo foi estimado por modelagem multinível de quatro níveis e os resultados indicam que a folga de recursos da firma influencia o desempenho ao longo do tempo, e que os efeitos do contexto macroeconômico, medido por meio do produto interno bruto e da taxa de juros de referência do mercado, superam os efeitos exercidos pela indústria, medidos pelo dinamismo, pela concentração e pela munificência. Este artigo traz à tona a discussão sobre os papéis desempenhados pela macroeconomia, pela indústria e por fatores da firma que influenciam simultaneamente o desempenho ao longo do tempo. Nossa contribuição para o avanço no campo da pesquisa reside na exploração das relações propostas no contexto dos mercados emergentes, antes, durante e depois da crise financeira global de 2008. A principal contribuição da pesquisa é trazer um novo ponto de vista sobre os fatores que influenciam a variância de desempenho, quando se considera o tempo, a firma, o ambiente competitivo e o contexto macroeconômico em um mesmo modelo multinível.