Impacto da Guerra Rússia-Ucrânia na eficiência do mercado de criptomoedas e dos países do G-20

Uma Análise via Teoria Fractal

Resumo

O objetivo desta pesquisa é analisar o comportamento da eficiência dos mercados emergentes, desenvolvidos e de criptomoedas antes e depois da invasão da Ucrânia. Em termos metodológicos, foi feito um estudo das propriedades multifratais e entropia da série de retornos em uma freqüência de 5 minutos de 14/02/2022 a 31/03/2022 dos índices de mercado dos países do G-20 e das 10 maiores moedas criptográficas por capitalização de mercado. Foi possível verificar um aumento no grau de aleatoriedade da série analisada após a invasão russa, atendendo ao que se esperava de um mercado eficiente. Entretanto, nenhum dos mercados se comportou completamente ao acaso, e foi identificada a existência de correlações positivas de longo prazo nos retornos, que se tornaram mais expressivas nos países desenvolvidos. A análise de cluster, que revelou que após a invasão, o comportamento dos mercados se tornou mais homogêneo, indicando que as incertezas geopolíticas têm a capacidade de fazer o comportamento dos mercados convergir no curto prazo. Portanto, os investidores devem ter em mente a necessidade de reajustar seus modelos de previsão para adequá-los ao novo comportamento do mercado, bem como para reduzir expectativas anormais de lucratividade, dado o maior grau de aleatoriedade nos mercados.